為幫助廣大考生復習備考2014年審計師考試，小編特整理了企業(yè)財務(wù)管理鞏固輔導，希望對大家的復習備考能有所幫助。

第三章 投資決策管理

[大綱要求]

1、投資現(xiàn)金流量。掌握債券投資、股票投資和項目投資現(xiàn)金流量的計算與運用

2、證券投資決策。掌握債券和股票投資的估值方法與運用(初級—熟悉);熟悉債券和股票投資的風險;熟悉債券和股票投資收益率的計算與運用(初級—了解)

3、項目投資決策。掌握項目投資決策的非折現(xiàn)方法和折現(xiàn)方法;了解具體情況下項目投資決策方法的應用

[主要考點內(nèi)容]

初級—債券投資、股票投資和項目投資現(xiàn)金流量的計算與運用;債券和股票投資的估值方法與風險;項目投資決策的非折現(xiàn)方法和折現(xiàn)方法;

中級—債券投資、股票投資和項目投資現(xiàn)金流量的計算與運用;債券和股票投資的估值方法與收益率計算;債券和股票投資的風險;項目投資決策的非折現(xiàn)方法和折現(xiàn)方法;

[重 點]

債券投資、股票投資和項目投資現(xiàn)金流量的計算與運用;債券和股票投資的估值方法;項目投資決策的非折現(xiàn)方法和折現(xiàn)方法;

[難 點]

債券和股票投資的估值方法;項目投資決策的非折現(xiàn)方法和折現(xiàn)方法;

第一節(jié) 投資現(xiàn)金流量

一、債券投資現(xiàn)金流量估計(掌握p118)

1、在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金;

其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：

每期期末利息現(xiàn)金流入=券券面值x債券票面利率

債券到期期期末現(xiàn)金流入=當期利息+債券面值

2、每個計息期結(jié)束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息;(2010年考點)

其現(xiàn)金流最分布時點和計算公式為：

債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值+每期債券利息×計息期數(shù)

3、沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”;

其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：

債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

二、股票投資現(xiàn)金流量估計(p119)

1、企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資

現(xiàn)金流量：預期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利;預期出售股票時的賣出金額。

2、在可預期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利

現(xiàn)金流量：賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。

3、長期持有股票

現(xiàn)金流量：未來無限期內(nèi)每年預期得到的股票的現(xiàn)金股利。

三、項目投資現(xiàn)金流量估計(掌握p119)(2008、2010年考點)

1、初始現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、其他投資費用、固定資產(chǎn)變價收入

2、營業(yè)現(xiàn)金流量：項目壽命周期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營導致的現(xiàn)金流入流出的數(shù)量;銷售收入和成本費用

3、終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入;流動資產(chǎn)墊支資金收回

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（責任編輯：中原茶仙子）

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